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Auf der Suche nach neuem Glanz: China im Jahr des Drachen

Von Dr. Oliver Everling | 8.Februar 2024

Mit ihren hektischen außenpolitischen Bewegungen hatte die  Bundesministerin des Auswärtigen der Bundesrepublik Deutschland, Annalena Baerbock, in China viel Porzellan zerschlagen. Nun denkt Bundeskanzler Olaf Scholz an eine Reise nach China und lässt Wirtschaftsvertreter über den Asien-Pazifik-Ausschuss der Deutschen Wirtschaft (APA) einladen. Die APA-Position mit Empfehlungen der deutschen Wirtschaft zur Chinastrategie der Bundesregierung liegen seit Januar vor: „Chancen nutzen – Risiken verringern.“

Mit dem chinesischen Neujahrsfest am 10. Februar startet das Jahr des Drachen – ein Symbol für Kraft, Wohlstand und Glück. Während sich Deutschland um diplomatische Scherben in China bemüht, analysiert Jasmine Kang, Portfoliomanagerin für chinesische Aktien bei der Fondsboutique Comgest, den chinesischen Aktienmarkt. Trotz vorheriger Rückschläge zeigt sich Kang optimistisch und erkennt vielversprechende Entwicklungen.

Das Jahr 2023 brachte dem chinesischen Aktienmarkt einen erheblichen Einbruch, gefolgt von weiteren Rückgängen Anfang 2024. Die langanhaltende Immobilienkrise und eine strikte Covid-Politik belasteten das Verbrauchervertrauen zusätzlich. Doch Jasmine Kang sieht trotzdem keinen unmittelbaren Kollaps der Vermögensblase. Chinas Immobilienpreise liegen im Vergleich zu Industrieländern moderat, und der Anteil des Immobiliensektors am BIP ist gesunken.

Der Einfluss des Immobilienabschwungs auf den Binnenkonsum zeigt sich, doch Branchen wie der Markt für Elektrofahrzeuge verzeichnen Erfolge. Kang prognostiziert, dass preiswerte E-Fahrzeuge aus Schwellenländern etablierte Marken herausfordern könnten, ähnlich wie es Japan und Korea in den 1970er bis 1990er Jahren taten.

Die Reisetätigkeit erlebt einen Aufschwung, und die Innovationsfähigkeit chinesischer Unternehmen bleibt stark. Trotz wirtschaftlicher Herausforderungen setzen Firmen vermehrt auf Automatisierung und Robotik. China präsentiert seinen ersten Sieben-Nanometer-Chip, und die Medizintechnik verzeichnet steigende Exportnachfrage.

Der Weg zur Klimaneutralität wird intensiver beschritten, insbesondere im Bereich erneuerbare Energien. Große Batteriehersteller wie CATL und LG Energy Solution sowie chinesische Unternehmen im Solarbereich, wie Xinyi Solar, zeigen sich als führende Akteure.

Angesichts erwarteter Zinsrückgänge im US-Dollarraum und einer möglichen Stabilisierung des chinesischen Immobilienmarktes empfiehlt Kang eine Umschichtung nach Fernost als interessante Investmentstrategie. Während das Jahr des Hasen zu Ende geht, setzt sie auf die Kraft des Drachen für qualitatives, langfristiges Wachstum in China.

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