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Bitcoin wird offizielles Zahlungsmittel in El Salvador

Von Dr. Oliver Everling | 23.August 2021

Am 18. August veröffentlichte die Zentralbank von El Salvador einen Aufruf zur Stellungnahme zu neuen Richtlinien für die Einführung von Bitcoin als legale Währung im Land. Die Einführung von Kryptowährungen bringt eine Reihe von volkswirtschaftlichen Vorteilen mit sich. Sowohl in mikro-, als auch in makroökonomoischen Betrachtungen wird jedes staatliche Zwangsgeldmonopol kritisiert. Indem zumindest eine weitere Währung zugelassen wird, können die negativen Folgen des staatlichen Zwangsgeldmonopols gemildert werden.

Die neuen Vorschriften in El Salvador folgen der Zustimmung der gesetzgebenden Versammlung des Landes am 9. Juni zu einem Gesetz, das Bitcoin in El Salvador zu einem gesetzlichen Zahlungsmittel macht, so dass sowohl der US-Dollar als auch Bitcoin ab dem 7. September 2021 als Zahlungsmittel benutzt werden können.

„Die Einführung von Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel ist für die Banken in El Salvador kreditnegativ,“ warnt Moody’s Investors Service, „da sie das Disintermediationsrisiko erhöhen, die Finanzierungskosten durch einen stärkeren Wettbewerb um Einlagen erhöhen, die Gebühreneinnahmen untergraben und die Compliance- und Betriebsrisiken erhöhen werden.“ Den volkswirtschaftlichen Vorteilen stehen für die von Moody’s beurteilten Banken somit auch Nachteile gegenüber.

Die vorgeschlagenen Regeln sollen festlegen, wie Finanzinstitute Bitcoin und US-Dollar verwenden können, um digitale Geldbörsen, Börsen und Zahlungsdienste bereitzustellen. „Obwohl die Vorschriften Know Your Customer- und Anti-Geldwäsche-Richtlinien enthalten,“ geben die Analysten von Moody’s zu bedenken, „ist die Überwachung der Einhaltung und Kontrollen im Zusammenhang mit diesen Richtlinien wahrscheinlich schwierig und müsste getestet werden.“

Einige Aspekte der Umsetzung, die für Banken von Bedeutung sind, seien unklar, insbesondere diejenigen, die den betrieblichen Rahmen des im Gesetz angekündigten staatlich unterstützten Bitcoin-US-Dollar-Konvertibilitätssystems betreffen.  Die Klärung dieser Aspekte werde entscheidend sein, um die Auswirkungen der Umsetzung auf die Bilanzen der Banken zu bestimmen.

„Obwohl wir davon ausgehen,“ schreibt Moody’s, „dass die Einführung von Bitcoin und seinen digitalen Wallets schrittweise erfolgen wird, werden die Disintermediationsrisiken für die Banken wahrscheinlich steigen, nicht nur, da einige Einlagen in Bitcoin verlagert werden, sondern auch, da immer mehr US-Dollar in digitalen Wallets gehalten werden.“

Anbieter von digitalen Wallet-Diensten müssen 100 % der US-Dollar-Guthaben der Kunden auf unverzinslichen Konten bei der Zentralbank halten, d. h. diese Einlagen werden nicht bei Banken gehalten. In einem solchen Szenario, folgtert Moody’s, konkurrieren die Banken um Einlagen, was ihre Refinanzierungskosten erhöht.  „Bitcoin-Guthaben müssen auch vollständig von der jeweiligen Depotbank der Kryptowährung gedeckt werden, und die salvadorianische Regierung hat angekündigt, eine von der Regierung geförderte Brieftasche zu schaffen. Solche Wallets werden den Wettbewerb um die Zahlungs- und Überweisungsgeschäfte der Banken erhöhen, da der Umzug wahrscheinlich niedrige oder keine Gebühren für einige Dienstleistungen mit sich bringt, einschließlich der Verwaltung von Überweisungen.“

Positiv für die Banken wird ein virtuelles Ring-Fencing der Wallet-Fonds digitale Wallets daran hindern, Kredite zu vergeben, wodurch die Margen und Einnahmen der Banken aus der Kreditvergabe angesichts des wachsenden Wettbewerbs durch Finanztechnologieunternehmen geschützt werden. „Darüber hinaus ist Bitcoin von Natur aus volatiler,“ so Moody’s, „was einen negativen Anreiz für seine Verwendung darstellen und einige der Risiken für Banken mindern könnte.“

Nach dem im Juni verabschiedeten Gesetz werden Banken und andere Wirtschaftsakteure verpflichtet sein, Bitcoin als Zahlung für alle Kundenverpflichtungen zu akzeptieren. „Obwohl wir nicht erwarten, dass Banken bereit sind, erhebliche Mengen an Bitcoin in ihren Bilanzen zu halten, wird die effektive und zeitnahe Konvertibilität ihrer Bitcoin-Guthaben der Schlüssel zur Minderung jeglicher Risiken sein, die sich aus der Volatilität der Kryptowährung ergeben.“

Themen: Kryptofondsrating, Kryptorating | Kommentare deaktiviert für Bitcoin wird offizielles Zahlungsmittel in El Salvador

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