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ETFs im Rahmen eines Core-Satellite-Ansatzes
Von Dr. Oliver Everling | 23.Juli 2011
Im Rahmen der Umsetzung der Asset-Allokation werden zunehmend zu den bisherigen Finanzinstrumenten wie Spezialfonds, Publikumsfonds und Direktanlagen auch Exchange Traded Fonds (ETFs) bei institutionellen Investoren eingesetzt. In seinem Beitrag zum Buch „Exchange Traded Fund Rating“ (herausgegeben von Dr. Oliver Everling und Götz Kirchhoff, Art.-Nr. 22.472-1100 Bank-Verlag Medien GmbH, ISBN 978-3-86556-257-9) zeigt Johann Meyer von der Versorgungsanstalt der Deutschen Bundespost daher die Einsatzkriterien von ETFs im Rahmen eines Core-Satellite-Ansatzes auf.
Regierungsdirektor Dipl. Betriebswirt (FH) Johann Meyer ist Leiter Finanzen der Versorgungsanstalt der Deutschen Bundespost in Stuttgart. Seine Tätigkeitsschwerpunkte liegen in den Bereichen Finanzen und Risikomanagement. Nach einem Studium der Betriebswirtschaftslehre in Pforzheim und den Vorbereitungsdienst für den höheren Dienst des Bundes führte ihn seine beruflichen Stationen u.a. über die Postbank zur Bundesanstalt für Post und Telekommunikation Deutsche Bundespost nach Stuttgart.
Um die Einsatzkriterien von ETFs im Rahmen eines Core-Satellite-Ansatzes aufzuzeigen, werden von Meyer in dem neuen Buch die nötigen Prozesse von der ALM-Studie bis zur Umsetzung in einzelne Finanzinstrumente inklusive des dazugehörenden Risikomanagements beschrieben.
„Auf Basis dieser prozessorientierten Sichtweise lässt sich der Allokationsprozess als ein Set von miteinander verbundenen Aufgaben definieren“, schreibt Meyer. „Das Ziel dieses Prozesses ist eine optimale Allokation unter Berücksichtigung der Restriktionen und Präferenzen des Anlegers und der Rahmenbedingungen an den Finanzmärkten umzusetzen. Dies geschieht mit einer optimalen Kombination von im Markt zur Verfügung stehenden Finanzinstrumenten. Der Anlageprozess ist dabei dynamisch, bei Veränderungen der Eingangsparameter finden Anpassungen im Portfolio statt .“
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