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Feri findet UniAbsoluter Ertrag gut

Von Dr. Oliver Everling | 19.Oktober 2015

FERI EuroRating Services AG hat den Mischfonds „UniAbsoluterErtrag“ mit „B“ („gut“) bewertet. Der Fonds wurde am 30.04.2015 von Union Investment aufgelegt und verfügt somit zum Bewertungsstichtag (31. Juli 2015) über einen Track Record von drei Monaten.

Der „UniAbsoluterErtrag“ veranlagt als Mischfonds mit Absolute Return Charakter mit dem Ziel der flexiblen Ertragsgenerierung. Der Fondsmanager kann dabei flexibel in ein breites Investmentuniversum investieren, wobei er sowohl hinsichtlich der Instrumentenauswahl als auch hinsichtlich der Assetklassen mit großen Freiheitsgraden agieren kann. Das Fondsmanagement investiert zum einen in marktneutrale Strategien und zum anderen in temporäre Marktinvestments. Erstere umfassen Anlagestrategien, die gegenüber Marktrisiken weitgehend immunisiert werden. Diese können sowohl auf taktischer als auch auf strategischer Ebene eingegangen werden. Taktisch werden temporäre Investments durchgeführt, für die eine besonders hohe Überzeugung besteht (sog. High Conviction Themen). Das Fondsmanagement strebt eine Zielrendite von 300 Basispunkten p.a. (brutto, rollierend über einen 3-Jahreszeitraum) oberhalb des 3-Monats-Euribors an. Die Anlagestrategie des UniAbsoluterErtrag wird durch das Union Investment Committee (UIC) bestimmt, ein Expertengremium, in das Investmentsignale aus sämtlichen Portfoliomanagement-Einheiten von Union Investment eingehen. Die Feinsteuerung des Fonds liegt in der Verantwortung des Portfoliomanagers.

Das Management des „UniAbsoluterErtrag“ verfügt über eine überdurchschnittliche Investmenterfahrung. Hauptverantwortlicher Fondsmanager ist Oliver Frey, der seit Juli 2013 im Team Asset Allocation bei Union Investment tätig ist und am 01. Februar 2015 zum Leiter der Einheit Multi Asset Management ernannt wurde. Jörg Schmidt ist Co-Manager des Fonds und seit 2010 Leiter der Einheit Funds Selection Strategy im Multi Asset Management der Union Investment. Als Stellvertreter steht darüber hinaus Michael Schulz im Team Multi Asset zur Verfügung.

Insgesamt wird sowohl der Performance- als auch der Risikobeitrag als „gut“ bewertet. Die Performance-Indikatoren bestimmen sich insbesondere durch die Bewertung der Stabilität, hier dominiert durch die Stabilität der Unternehmensstruktur, sowie der Bewertung der langfristigen Ertragskraft. Die gute Bewertung der langfristigen Ertragskraft resultiert nicht zuletzt aus der personellen Zusammensetzung des Fondsmanagements und dem Erfolgsbeitrag aller zur Verfügung stehenden Researchanalysten aus dem Aktien- und Rentenbereich. Auch der Erfolgsbeitrag des Investmentstils wird sehr positiv bewertet. Ausschlaggebend ist hier der große Allokationsfreiraum des Fondsmanagements bei der Instrumenten- und Emittentenauswahl sowie unter anderem des Durationsmanagements.

Der Risikobeitrag wird positiv durch den integrierten Risikomanagementansatz beeinflusst. Die Reduzierung von Drawdowns sowie die aktive Risikosteuerung des Gesamtportfolios werden dem Absolute Return Charakter gerecht.

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