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Obama macht US-Anleihen attraktiver

Von Dr. Oliver Everling | 28.Januar 2009

„Wenn Präsident Obama ernst macht mit seinen Ankündigungen, dann werden Anleihen der USA auch für nachhaltig orientierte Investoren zunehmend interessant“, resümiert Oliver Rüdel, Research Director bei der Nachhaltigkeitsrating-Agentur oekom research, die Ergebnisse des aktuellen Länderrankings. Derzeit landen die USA weit abgeschlagen auf Platz 40 von insgesamt 50 analysierten Staaten. Als Vorreiter schnitten wie in den Jahren zuvor Norwegen, Schweden, Finnland und Dänemark ab.

Die USA sind weltweit einer der größten Bondemittenten. Dennoch haben institutionelle Investoren Bauchschmerzen bei einer Entscheidung für US-Staatsanleihen – vor allem dann, wenn sie bei der Auswahl ihrer Wertpapiere auf ökologische und soziale Kriterien Rücksicht nehmen möchten: Menschenrechtsverletzungen wie Folter, die Todesstrafe, hohe Ausgaben für Militär und die Ablehnung internationaler Klimaschutzabkommen machen die Wertpapiere für nachhaltig orientierte Investoren unattraktiv. Das könnte sich in absehbarer Zeit ändern. Der frisch vereidigte US-Präsident hat zahlreiche Maßnahmen versprochen, die im Falle der Umsetzung unmittelbaren Einfluss auf die Bewertung der US-Staatsanleihen im oekom Country Rating hätten. „Damit könnten die USA in unserem Nachhaltigkeitsranking einige Plätze gut machen“, so Rüdel. Seine Empfehlungsliste für eine deutlich bessere Plazierung deckt sich weitgehend mit Obamas angekündigtem Maßnahmenpaket: Schließung des Gefangenenlagers Guantánamo, Abschaffung der Folter, Rückzug aus dem Irak, Ratifizierung des Kyoto-Protokolls, Ausbau der erneuerbaren Energiequellen und Investitionen in die Infrastruktur.

Derzeit rangieren die USA im Ranking vier Plätze vor Russland (44), zwischen Mexiko (39) und der Türkei (41). Bei aller Zuversicht zeigt sich Rüdel jedoch skeptisch, dass die Vereinigten Staaten das Nachhaltigkeits-Niveau von Europa noch während der Amstzeit von Barack Obama erreichen werden (s. Tabelle im Anhang). Dennoch: „Obama kann heute wirksame Hebel in Bewegung setzten, die die Weichen hin zu einer zukunftsfähigen Entwicklung in den USA stellen.“

Das Länderrating von oekom research umfasst die OECD-Mitglieder sowie die wichtigsten Schwellenländer. Es dient in erster Linie Investoren und Finanzdienstleistern als Entscheidungsgrundlage für nachhaltige Kapitalanlagen. Die Rating-Agentur oekom research führt die Untersuchung seit 2001 jährlich durch und beleuchtet dabei 150 ökologische und soziale Analysekriterien.

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