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TSO The Simpson Organisation – Werbeaussage enttäuscht

Von Dr. Oliver Everling | 21.August 2020

Der Unternehmensanalyse von Stephan Appel, Fondsanalyst seit 1991, ist die Emittentin von Vermögensanlagen TSO (The Simpson Organisation), Frankfurt am Main, ins Netz gegangen. Die Emittentin mit Genehmigung zum Vertrieb von US-Immobilienfonds nach dem Vermögensanlagengesetz (Deutschlands) täusche in einem Onlinemagazin des Handelsblatts S.11 (Reflex-Verlag) die Leser mit dieser Falschaussage: „Alle Produkte stehen unter strikter Aufsicht in den USA. Auf Bundesebene sind das die US-Börsenaufsicht SEC und die Bundesbehörde, also die IRS, die dem Finanzministerium unterstellt ist.“

Die United States Securities and Exchange Commission (SEC) ist als US-Börsenaufsichtsbehörde für die Kontrolle des Wertpapierhandels in den Vereinigten Staaten zuständig. Der Internal Revenue Service (Abkürzung IRS) ist die Bundessteuerbehörde der Vereinigten Staaten und ist dem Finanzministerium unterstellt. Die Aufgabe der Behörde ist die Erhebung aller Bundessteuern sowie Ermittlungen in Steuerstrafsachen und der Forderungseinzug.

Alle TSO-Produkte stehen unter strikter Aufsicht in den USA? „Das ist falsch“, schreibt Stephan Appel, „und stellt eine wettbewerbswidrige Inanspruchnahme einer Prüfungsaufsicht für Investmentvehikel dar, die gerade NICHT dieser Aufsicht unterliegen. Hier liegt nicht nur eine vertriebsspezifische, beschränkt haftbare Mittäterschaft beim Vertrauensmißbrauch gegenüber Anlegern vor. Der Autor der Falschaussage, Christian Kunz, ist verantwortlicher Manger der Emittentin (Geschäftsführer Marketing) und damit unmittelbar verantwortlich für den Vertrauensmißbrauch dieser Falschaussage.“

Die Aussage erschien in der Reflex-Verlag-Publikation „Wohin mit dem Geld? Investmentstrategien in volatilen Zeiten“, 29.06.2020, in einem als Werbebeitrag gekennzeichneten Interview. „In Deutschland ist TSO durch die Vertriebsgesellschaft TSO Capital Advisors GmbH vertreten“, heißt es in dem Werbebeitrag. Die TSO Capital Advisors GmbH wurde am 22. August 2019 in Frankfurt am Main von Allan Boyd Simpson und Melody Mann-Simpson gegründet. Bei Creditsafe gibt es für diese Gesellschaft derzeit keinen Credit Index (zuvor 3,7 auf einer Skala von 1 bis 6).

Das Verhalten des Sales & Marketing Manager TSO Capital Advisors ist kein Einzelfall – mit staatlicher Aufsicht als Gütesiegel wird verbreitet geworben. Dabei wird übersehen, dass staatliche Aufsicht selbst dann kein umfassendes Rating der Kapitalanlage ersetzen kann, wenn das Produkt tatsächlich staatlicher Aufsicht unterliegt. In Deutschland beispielsweise prüft die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht für bestimmte Produkte lediglich die Einhaltung von Mindestanforderungen wie Transparenz und Offenlegung, nicht aber die Wahrscheinlichkeit eines überdurchschnittlichen wirtschaftlichen Erfolgs.

Für den Anleger ist aber nur der Hinweis auf eine Institution interessant, die mit ihrer Expertise eine überdurchschnittliche bzw. besonders sichere oder wie auch immer definiert „gute“ Anlage zu versprechen vermag. Das ist aber bei den Aufsichtsbehörden grundsätzlich nicht der Fall, da dies weder in Deutschland, noch in den meisten anderen Staaten ihr Auftrag ist. So bleibt von einem solchen Hinweis auf die Aufsicht inhaltlich nur das Versprechen des Anbieters, dass das Anlageprodukt nicht illegal ist. Das sollte wiederum selbstverständlich sein und gehört nicht in die Werbebotschaft.

Als besonders schwerwiegend ist zu beurteilen, wenn der Hinweis auf die Aufsicht täuschen könnte, wie von Stephan Appel kritisiert. Drollig ist außerdem jeder Hinweis auf Steuerbehörden, denn irgendein anwendbares Steuerrecht gibt es bei jedem Produkt. Der Kommunikationsfehler liegt darin, mit einem Produktmerkmal zu werben, das kein Unterscheidungsmerkmal zu anderen Produkten ist bzw. sein darf.

Ein Kaufargument kann dagegen ein gutes Rating sein, das unabhängige Rating einer anerkannten Ratingagentur oder eines reputierten Analysten. Es liegt im Wesen eines Ratings, Finanzinstrumente zu vergleichen und durch eine Ratingskala eine Einordnung auf einer ordinalen Skala mit relativem wie auch absolutem Aussagegehalt vorzunehmen.

Themen: Fondsrating, Immobilienrating | Kommentare deaktiviert für TSO The Simpson Organisation – Werbeaussage enttäuscht

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