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Von Next-11-Ländern profitieren

Von Dr. Oliver Everling | 11.April 2011

Die Bad Homburger Feri EuroRating Services AG hat das Goldman Sachs N-11 Equity Portfolio zum Stichtag 28.02.2011 mit der Ratingnote A bewertet („sehr gut“). Der Fonds investiert in Aktien von Unternehmen aus den sogenannten Next-11-Ländern: Ägypten, Bangladesch, Indonesien, Korea, Mexiko, Nigeria, Pakistan, die Philippinen, Türkei und Vietnam.

Zur Bewertung des Fonds wurde zunächst die Fähigkeit des Fondsmanagements untersucht, eine langfristig stabile und überdurchschnittliche Performance zu erzielen (Performance-Indikator). Hier erhält der Fonds eine sehr gute Bewertung. Des weiteren wurde der Beitrag des Managements zur Risikokontrolle und -reduktion analysiert (Risiko-Indikator). Hier erhält der Fonds eine gute Beurteilung. Das Gesamtrating gewichtet Performance- und Risiko-Indikator im Verhältnis 70 zu 30.

Positiv bewertet wurden insbesondere der Investmentprozess und das Research. Das Fondsmanagement fokussiert sich auf fundamentale Unternehmensanalyse und setzt auf einen mehrstufigen Investmentprozess zur Selektion aussichtsreicher Titel. Zunächst eliminiert ein quantitativer Filter zu illiquide Werte aus dem Anlageuniversum. Die verbleibenden Aktien werden durch fundamentales Bottom-Up-Research weiter analysiert. Zudem setzen die Analysten auf regelmäßige Unternehmenskontakte. Das 14-köpfige Research-Team profitiert dabei insbesondere von seiner Präsenz in den Schwellenländern: Der Großteil ist an Standorten in Lateinamerika und Asien angesiedelt. Einzig die EMEA-Region wird von London aus abgedeckt. Vor Ort werden die aussichtsreichsten Titel selektiert und anschließend anhand des jeweiligen Renditepotenzials sowie hinsichtlich des Beitrags zum Portfoliorisiko gewichtet.

Das Goldman Sachs N-11 Equity Portfolio wird der Peergroup „Aktien Emerging Markets“ zugeordnet. Zum Ratingstichtag erhielten weitere 90 Fonds dieser Kategorie ein Feri-Fondsrating, 12 davon ein A- und 13 ein B-Rating (www.fonds-rating.de).

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